专题：A股又遇“假期综合征”，回调正是布局良机
OpenAI早期投资者、硅谷风投大佬维诺德·科斯拉（Vinod Khosla）一直是机器人领域最乐观的投资者之一，他预测该领域将在未来两年内迎来“ChatGPT 时刻”，但同时也警告称，针对最热门机器人初创企业的过度投资与虚高估值，预示着一场大规模的行业洗牌即将到来。
他近日接受采访时表示：“我认为到2030年，超过半数企业的估值将低于当前水平。”但他同时也补充道，那些未出现估值下滑的企业将享有极高的估值倍数。
科斯拉旗下风投基金Khosla Ventures已投资了多家机器人初创企业，其中包括致力于训练机器人基础模型的Rhoda AI，以及能让土方机械实现自主作业的Aim。科斯拉依然坚信，他所预见的机器人行业“ChatGPT时刻”（即关键转折点）将催生出几家极具竞争力的类人机器人领军企业。他预测，届时，具备精细操作能力的类人机器人只需学习一两个小时的数据，便能胜任新的工业任务。
一个关键问题是：究竟谁的AI模型将充当这些机器人的“大脑”？直到最近，Physical Intelligence 和 Skild 等初创公司开发的“物理AI模型”在这一竞争中还被视为热门之选，但那些训练语言模型的AI公司近期在机器人控制方面也取得了显著进展。例如，在近期的测试中，OpenAI 的 GPT-6 Astra 在控制机械臂时的表现优于某些专用的机器人AI模型。甚至有人让搭载 Astra 系统的机器人拿起画板和画笔，结果该模型成功画出了金门大桥的景象。
如果说有哪家语言模型公司能为机器人领域带来“ChatGPT 时刻”，科斯拉押注的对象正是OpenAI，鉴于他的投资公司是 OpenAI 最早期的投资者之一，这一点或许并不令人意外。“如果按先后顺序排列，我会选OpenAI，其次可能是DeepMind，再者或许是Anthropic，”他说，“Meta在其家用机器人项目中也正在开展一些专门性的工作。”
在科斯拉的名单上，Anthropic 处于靠后位置，原因在于：“在机器人领域，Anthropic至今才刚刚起步。他们涉足这一领域的时间太晚了。正因如此，我认为他们不太可能成为这一变革的引领者。”
领先的AI公司正试图放缓模型开发节奏，这可能最终拖慢机器人技术领域的进展。此类提议近期在这些公司中颇受青睐，被视为争取时间以推进AI安全工作的手段；不过，目前的讨论主要集中在AI模型的数字能力上。
科斯拉指出，如果AI模型具备了驱动军用机器人的能力，机器人技术未来也可能被纳入关于开发节奏的讨论之中。届时，“国家安全将成为关键考量因素”。一旦机器人技术迎来类似ChatGPT那样的突破性时刻，“我认为这将成为一个核心议题。”
机器人领域并非唯一估值高得离谱的行业。科斯拉说道：“有很多公司我本来有意投资，但最终因估值问题放弃了。这种情况如今相当普遍。要知道，这种每个月都进行一轮融资的势头简直疯狂。”
科斯拉表示，他保留了一份名单，记录了那些因估值过高而被他拒之门外、但其商业模式却被他看好的公司。
另一方面，科斯拉指出，有些估值乍看之下很高，但鉴于企业质地极佳，这种“高估值是物有所值的”。例如，科斯拉早在三年前就投资了AI编程初创公司Cognition。当时，该公司的估值显得相当高，但此后的增长表现证明那笔投资“非常值得”。
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