宏盛证券官网电池产业链密集调价机构上调今年全球锂电池产量预期

近期，一份亿纬锂能（维权）发布的《关于消费税成本传导的调价通知》在锂电产业圈里传开了。几乎同一时期，磷酸铁锂龙头湖南裕能也宣布全系产品涨价，上游添加剂VC价格频现单日跳涨。

从材料到电芯，电池产业链正迎来一轮近年少见的密集调价。涨价潮背后，是政策成本与原材料成本的双重挤压。而能否把成本传导下去，正在成为检验锂电池产业链企业成色的试金石。

今年7月16日，财政部、海关总署、税务总局联合发布公告：锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池等电池恢复征收消费税，2026年9月1日起按2%征收，2027年9月1日起升至4%。值得注意的是，钠离子电池、固态电池、燃料电池在2028年12月31日前继续免税，政策在抬升成熟路线成本的同时，也为新技术路线留出了窗口期。

亿纬锂能的调价通知，是政策向下传导的第一个样本。该通知显示，自2026年9月1日起，公司所有内销电池产品在原价基础上加收2%的消费税；出口产品先征后退，内外销同价。逾期未开票的订单，或需在2026年9月1日及以后开票的订单，以及已签未交付的框架订单，一概适用新价格。

税收之外，原材料端提价情绪强烈。

湖南裕能此前宣布，自2026年8月1日起，将全系列磷酸铁锂产品加工费在原执行价格基础上统一上调2000元/吨。对于本次调价，公司解释称，自2026年3月起，受全球地缘局势波动、供应链流通扰动等多重因素影响，磷酸铁锂核心原材料价格持续上行。数据显示，今年以来，磷酸铁价格已从年初每吨约1万元涨至每吨1.5万元，涨幅超过50%。

SMM锂电分析师陈泊霖指出磷酸铁锂加工费上涨的两个主要原因：行业的优质产能偏紧，供应商优先选择出价更高的客户；原料价格持续上涨，无论是一体化企业所需的磷酸和硫酸亚铁，还是外购型企业所需的磷酸铁，都受硫磺涨价影响，成本上升。

在涨价的同时，湖南裕能还推出了240亿元扩产计划，公司称今年持续满产，新增产能已无法满足所有客户的订单增长需求。

电解液环节的涨势更为迅猛。8月3日，核心添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）均价飙升至22.99万元/吨，月内涨幅超过40%，较一年前约4.5万元/吨的低点，涨幅超过400%，且近几日频现单日大幅跳涨行情。

国金证券首席分析师姚遥指出，7月锂电产业链价格分化仍是主线，资源端偏弱与局部材料供需偏紧并存。

姚遥认为，上游资源品方面，碳酸锂和氢氧化锂受市场情绪偏弱、下游采购谨慎影响震荡回落，电解钴则因供给增加和需求转淡明显下跌。中游正极材料整体波动有限，磷酸铁锂和三元锂仍有一定需求支撑，但成本端走弱限制价格上行。电解液环节多数产品保持稳定，VC受“新国标”实施、储能需求增长及现货偏紧等因素推动而显著上涨。

不过，同样的成本压力落在不同企业身上，分量截然不同。头部企业有充足的盈利垫消化和转嫁成本，中小电芯厂则几乎没有缓冲空间。有报道称，长三角一家储能电芯企业净利率仅3.2%，2%的消费税将吃掉其一半利润；若税率升至4%，税负将超过其全年净利润。

因此，二三线锂电企业在这轮成本上升中仍然承压。亿纬锂能在互动平台曾表态：“长期来看，此政策或将加速行业落后产能出清，利好行业格局优化和头部企业份额提升。”

成本能否顺利传导，最终取决于下游的承接能力。从需求端看，行业景气度为这轮涨价提供了支撑。

据上海有色网SMM统计，今年上半年，国内锂电芯产量约1300GWh，累计同比增长超60%。该机构预计，2026年全年国内锂电芯产量同比增长近65%，其中储能电芯发力明显，同比增长近90%，动力电芯同比增长近60%。

SMM锂电高级分析师王子涵表示，从结构上看，储能需求爆发推动储能电芯占比由去年不足30%提升至近40%；动力市场方面，尽管车销增速放缓，但单车带电量大幅提升，同比增加30%以上，进一步拉动动力电芯需求，稳住锂电基本盘。

机构对后市的判断基本保持一致。鑫椤锂电高级研究员汪政表示，进入三季度，电芯企业排产预期比较乐观，背后有供需两方面原因：一方面新增产能持续投产和爬坡，另一方面在储能旺盛需求背景下，动力市场势头也在向上。“7月国内乘用车零售销量降幅进一步收窄，出口市场延续高增长态势，这给了电芯厂较大的信心和订单保障。我们对电池后市的发展较为看好。”汪政透露，鑫椤锂电已将2026年全球锂电池产量预期从此前的3000GWh上调至3200GWh。

下个月的排产数据也印证了这一判断。鑫椤锂电数据显示，8月国内电池样本企业预排产203.76GWh，环比增长8.73%；海外电池样本企业预排产21.2GWh，环比持平。其中，储能预排产82.3GWh，环比增长5.1%。材料环节同步走高，正极、负极、隔膜、电解液排产环比分别增长2.57%、5.27%、0.67%和6.43%。

国金证券研报反映出的行业所处周期位置也支持这一判断。“锂电板块当前处于周期上行、量价齐升的繁荣阶段：2025年三季度、四季度及2026年一季度，板块收入累计同比分别增长16%、20%和50%，产成品存货同比分别增长38%、40%和53%，收入与存货同向上行，正处于主动补库阶段。”国金研报指出。

国金证券预计，短期节奏上，为赶在9月1日新税率生效前锁定价格，8月下游大概率出现“抢装”行情，短期内排产冲高，储能领域尤为明显。

展望下半年，王子涵提到，消费税9月开征叠加年底出口退税窗口前的抢生产效应，预计锂电芯月度产出将持续增加。不过，受制于现有产能瓶颈，有效产能开工率已达80%甚至90%以上，大幅增长空间有限，但月度产出仍将延续上行趋势。